浙商证券股份有限公司王华君,邱世梁,何家恺近期对双环传动(002472)进行商榷并发布了商榷禀报《双环传动点评禀报：三季报功绩预增41-46%；拟分拆上市环动科技紧抓发展机遇》，本禀报对双环传动给出买入评级足球网站，现时股价为29.01元。

双环传动(002472)

事件

2023年9月27日，公司发布《2023年前三季度功绩预报》

投资重心

三季报功绩瞻望5.8-6.0亿元，同比增长41%-46%

把柄功绩预报，2023年前三季度：公司瞻望达成归母净利润5.8-6.0亿元，同比增长41%-46%；瞻望达成扣非净利润5.4-5.6亿元，同比增长43%-48%；瞻望达成基本每股收益0.68元/股-0.70元/股。2023年第三季度：公司瞻望达成归母净利润2.1-2.3亿元，同比增长32%-45%；瞻望达成扣非净利润2.0-2.2亿元，同比增长35%-49%。

咱们以为公司2023三季报功绩增长的主要原因为：1）精密延缓机范畴不息发力：跟着机器东谈主延缓器国产化的加快，公司机器东谈主精密延缓器业务取得了快速发展。2）齿轮业务呈高增长态势：重型卡车自动变速箱齿轮、乘用车齿轮等业务呈现简洁增长态势，不息得到头部客户招供。3）降本增效不息鼓励：公司不息推动里面降本增效、自主翻新等责任。

公司拟分拆上市控股子公司环动科技，把抓精密延缓机行业国产替代提速机遇把柄公司公告，为了充分进展本钱市集的作用，拓宽融资渠谈，优化资源建设，公司拟分拆上市控股子公司浙江环动机器东谈主关键科技股份有限公司（环动科技），本次分拆事项合适公司的总体计策布局。

《“十四五”机器东谈主产业发展筹划》建议，“十四五”期间，将推动一批机器东谈主中枢技能和高端居品取得冲破，整机概括办法达到海外先进水平，关键零部件性能和可靠性达到海外同类居品水平。精密延缓机等关键零部件迎来了行业黄金发展阶段，入口替代有望加快进行。这次分拆上市有助于环动科技聚焦自己中枢业务，依托本钱市集优化资源建设，沉稳市局势位+进步品牌影响力，把抓行业发展机遇进步关键零部件国产化率。

东谈主形机器东谈主产业化加快，公司RV、谐波等居品有望受益行业趋势快速放量

9月24日，特斯拉发布最新视频，其东谈主形机器东谈主Optimus可达成自主分类物品、作念瑜伽等复杂任务，且皆备基于端到端离线神经网罗技能（视觉信号输入、截止信号输出，无预设值代码）达成。视频中，Optimus动作运动、反映智谋。瞻望2026年公共智能做事机器东谈主及管制决议市集限度约67.6亿好意思元，2022-2025年CAGR达25%。公司深耕RV等延缓器范畴，机器东谈主关键范畴技能储备深厚，居品线涵盖RV、谐波以及行星延缓器等居品，延缓器行为东谈主形机器东谈主量产的中枢设施，有望受益于东谈主形机器东谈主场景化诓骗加快趋势达成快速放量。

盈利预测与估值

公开资料显示，简自豪出身于1997年，2012年，年仅15岁的他就登上了英雄联盟职业赛场，8年的征战中他收获无数荣誉，其中包括2018年雅加达亚运会英雄联盟项目金牌。2020年，年仅23岁的简自豪在个人社交媒体发文，宣布退役。2021年底，简自豪宣布复出加盟BLG电子竞技俱乐部。去年2月17日，简自豪重新回到了阔别895天的职业赛场，不过他状态平平，在出场的9个小场比赛中，队伍仅取得4胜5负的成绩。在BLG该赛季征战的15个大场中，简自豪仅打满2次。

皇冠体育

瞻望公司2023-2025年可达成归母净利润8.4、10.4、13.1亿元，同比增长44%、24%、26%，对应EPS为0.99、1.23、1.54元，对应现时PE为30、24、19倍，督察“买入”评级。

风险提醒

新动力汽车浸透率不足预期；自动变速箱浸透率不足预期；原材料价钱大幅波动

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据筹划，国泰君安(601211)吴晓飞商榷员团队对该股商榷较为真切，近三年预测准确度均值高达94.85%，其预测2023年度包摄净利润为盈利8.25亿，把柄现价换算的预测PE为30.59。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级18家，增持评级2家；以前90天内机构标的均价为36.39。

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